Анализ финансового состояния предприятия

Ведение бизнес-деятельности невозможно без регулярной адекватной оценки ее результатов. Анализ финансовых результатов деятельности компании – это своеобразная диагностика, позволяющая получить четкое представление о том, в каком состоянии находятся текущие финпоказатели, и каковы ближайшие, а также средне- и долгосрочные перспективы организации.

Результаты оценки финансового состояния коммерческих организаций важны как для разработки стратегий и бизнес-планирования, так и для принятия конкретных (практических) управленческих решений. Помимо самих владельцев бизнеса и управленцев, в такой информации заинтересованы потенциальные инвесторы, а также акционеры. По результатам грамотного анализа финансового состояния составляют самые реалистичные прогнозы, которые практически невозможно сделать в том случае, если компания не оценивает качественные и количественные показатели собственного бизнеса, полагаясь исключительно на интуитивное принятие решений.

Зачем нужен анализ финсостояния

Оценка финансового состояния организации преследует сразу несколько стратегических целей для бизнеса.

• Структурирование и упорядочивание всей текущей фининформации.
• Выявление существующих проблем и поиск отклонений от запланированных показателей.
• Анализ конкурентоспособности, который можно выполнить, лишь сравнив собственные результаты с данными компаний-конкурентов.
• Планирование и разработка дальнейших стратегий на основании полученных результатов.
• Определение изменений (а также их масштабов), которые предстоит внедрить для повышения эффективности бизнес-процессов.

При этом нужно понимать: для того чтобы в дальнейшем успешно применить полученную информацию на практике, важно не только рассчитать количественные показатели, но и правильно истолковать результаты оценки финансового состояния организации. Именно по этой причине такое комплексное исследование должны проводить исключительно профессиональные аналитики.

Что представляет собой анализ финсостояния

Говоря об анализе финансового состояния предприятия, мы подразумеваем комплексную многоэтапную процедуру, которая включает в себя проверку, оценку, а также всестороннее исследование множества показателей, напрямую определяющих финсостояние организации. При этом глубокой оценке подлежат результаты не только финансовой, но также производственной и коммерческой деятельности за выбранный период.

Как оценивают прибыльность предприятия

Ключевой параметр, который анализируют в ходе такой оценки – прибыльность бизнеса. В частности, компании оценивают прибыльность своей деятельности для того, чтобы получить следующую информацию.

1. Какова текущая эффективность использования всех активов и пассивов (с учетом величины прибыли).
2. Насколько влияет показатель чистой прибыли на процесс формирования собственного капитала предприятия.
3. Соответствуют ли расходы компании текущему уровню ее доходов.
4. Что мешает росту финрезультатов, и что можно сделать для решения этой проблемы.

Что можно оценить в ходе финанализа

• Предпринимательские риски.
• Возможность погасить финобязательства перед кредиторами, контрагентами и другими третьими лицами.
• Текущее имущественное состояние.
• Возможность наращивать собственный капитал в текущих условиях.
• Возможность долгосрочного инвестирования (включая объем капитала и его достаточность как для ведения бизнес-деятельности в ближайшей перспективе, так и для инвестиций в будущем).
• Необходимость поиска и привлечения дополнительных источников финансирования, а также заемных средств для реализации тех или иных проектов.

Особенности оценки финансового положения компании

В большинстве случаев финансовое положение организации оценивают с двух точек зрения – ближайшей, а также долгосрочной перспективы. При этом в каждом из случаев используют разные критерии.

• С точки зрения краткосрочной перспективы во внимание принимают такие факторы, как платежеспособность юридического лица, а также его ликвидность. Другими словами, речь идет о способности организации вовремя (и, что немаловажно, в полном объеме) рассчитываться по краткосрочным финобязательствам. Что касается ликвидности, то здесь речь идет о способности трансформировать активы компании в капитал. Чем за более короткий промежуток времени может быть выполнена такая трансформация, тем, соответственно, более высоколиквидными считаются активы предприятия. Помимо этого, учитывают такие оценочные критерии, как объем собственных оборотных средств, маневренность капитала, коэффициент покрытия запасов и др.
• Для глубокой оценки финположения в долгосрочной перспективе (то есть, финансовой устойчивости) в расчет берут уже другие коэффициенты: финансовой зависимости, концентрации и маневренности собственного капитала, структуры долгосрочных вложений, а также целесообразности привлечения заемных средств для дальнейшего развития и масштабирования бизнеса.

Другие критерии: что еще оценивают в ходе финанализа

• Рентабельность активов, оборотных средств, собственного капитала, чистых оборотных активов.
• Деловая активность.
• Положение на рынке ценных бумаг (для компаний, акции которых котируются на фондовых биржах): рост цен на одну акцию, показатели прибыли на одну акцию, дивидендный доход, коэффициенты выплат и котировки ценных бумаг.
• Рыночная стоимость бизнеса.
• Оборачиваемость постоянных и чистых активов, товарно-материальных запасов, дебиторских и кредиторских задолженностей.

Давайте подробнее рассмотрим несколько групп основных показателей, перечисленных в предыдущих абзацах.

Рентабельность

Коэффициенты рентабельности анализируют для того, чтобы определить, насколько прибыльна бизнес-деятельность организации в целом. Математически такие показатели рассчитываются как отношение чистой прибыли к величине того показателя, рентабельность которого мы рассчитываем (капитал, оборотные средства, активы). Для проведения расчетов берутся данные управленческой и/или бухотчетности. Реальные показатели рентабельности предприятия имеют ценность и представляют интерес для владельцев бизнеса, топ-менеджеров, менеджеров, маркетологов, а также инвесторов.

Деловая активность

Деловую активность предприятия оценивают для того, чтобы получить наглядное представление о том, насколько эффективна его текущая производственная деятельность. В частности, для такой оценки на качественном уровне показатели организации сравнивают с данными других компаний, работающих в соответствующей отрасли и сфере приложения капитала. Основные критерии качественного анализа деловой активности – деловая репутация компании, широта рынков сбыта, возможность экспорта продукции. Помимо этого, в ходе такого анализа оценивают количественные критерии: показатели эффективности использования ресурсов, а также степень выполнения финансового и производственного плана.

Положение на рынке ценных бумаг

Компании, акции которых торгуются на фондовых биржах, проводят соответствующий финанализ, который помогает определить степень привлекательности для текущих и потенциальных инвесторов, а также акционеров. В том случае, если стоимость акций растет, рынок инвесторов может сделать вывод, что инвестированный капитал используется рационально, и значит, вложения были оправданы. Еще один важный показатель, который интересует преимущественно потенциальных инвесторов – коэффициент котировки ценных бумаг, представляющий собой отношение их рыночной стоимости к балансовой. Предприятие считается привлекательным и перспективным в глазах потенциальных инвесторов в том случае, если такой коэффициент превышает значение единицы. Также здесь принимается во внимание показатель рыночной стоимости бизнеса.

Условия, необходимые для объективного анализа финпоказателей

Эксперты-аналитики, занимающиеся оценкой финансового состояния организаций, знают о том, что для грамотного и адекватного анализа должны быть соблюдены как минимум 4 ключевых условия.

1. Оценка всех показателей должна обязательно проводиться в комплексе. Так, недостаточно рассчитать и проанализировать коэффициент ликвидности бизнеса. Для того чтобы получить полную картину, важно также принимать во внимание такие критерии, как рентабельность, оборачиваемость капитала и финансовая устойчивость.
2. Анализируя текущие показатели, важно сравнивать коэффициенты за разные периоды. А также сопоставлять эти цифры со среднестатистическими коэффициентами по отраслевому рынку конкурентов.
3. При расчете необходимых коэффициентов необходимо принимать во внимание все нюансы, а также специфику хозяйственной деятельности организации и предельные нормы, которые будут существенно различаться для разных сфер бизнеса и хозяйственной деятельности.
4. В процессе оценки целесообразно задействовать как можно больше информации, включая всю бухгалтерскую и финотчетность, данные о движении денежных средств на анализируемый период и пр.

Методы финансового анализа

Аналитики выделяют два основных метода оценки результатов финансовой деятельности предприятия: вертикальный и горизонтальный. В первом случае все показатели анализируют без какой-либо привязки к конкретным отрезкам времени – то есть, рассматривают коэффициенты самостоятельно и не сравнивают их с аналогичными цифрами за прошедший период.

Что касается горизонтального метода, то такой финанализ отчетности направлен в первую очередь на изменения показателей, зафиксированные для разных отчетных периодов. Например, это может быть сравнение данных за несколько месяцев, кварталов или даже лет. Главная цель такого аналитического исследования – рассчитать то, насколько изменялись конкретные показатели с течением времени.

Как правило, аналитики используют оба ключевых метода одновременно, а результаты горизонтального и вертикального анализа дополняют друг друга. Это позволяет получить объективную картину и сделать максимально точные прогнозы на будущее в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Помимо перечисленных выше базовых, в финаналитике используются и другие методы, производные от них. Так, факторный анализ применяется для оценки влияния определенных факторов на конкретные ключевые показатели. Например, такой метод можно использовать для понимания причин снижения чистой прибыли или доходов от бизнес-деятельности. Для этого важно понимать, какие факторы влияют на анализируемые критерии, из чего они складываются, и что на них влияет.

Еще один производный метод – финанализ по коэффициентам, то есть, показателям, рассчитываемым на основании финотчетности. Если сравнить такие цифры со среднестатистическими или нормативными для отрасли, можно получить реальное представление о том, насколько конкурентоспособной и финансово устойчивой является организация на данный момент. В процессе работы аналитики применяют широкий спектр коэффициентов: текущей и абсолютной ликвидности, финансовой устойчивости и независимости, рентабельности активов и собственного капитала.

Также здесь можно упомянуть так называемый анализ отклонений, в ходе которого оценивают, насколько фактические (реальные) результаты отклоняются от заложенных в бюджете, а также прошлых аналитических прогнозов. При этом отклонения могут как неблагоприятными, так и благоприятными для бизнеса. Их сумма позволяет в итоге с максимальной точностью оценить, как изменялись показатели общей эффективности, а также производительности организации на протяжении исследуемых отчетных периодов.

В свою очередь, для построения прогнозов и бизнес-планирования используется такой метод, как анализ чувствительности, который проводится с определенными независимыми переменными и также известен под названием «Что, если?»

Где заказать услугу анализа финансового состояния

Далеко не все компании имеют в своем штате профессиональных финаналитиков, способных провести подобное комплексное исследование и объективно расшифровать его результаты. Единственным верным решением в таком случае станет обращение за помощью независимых аналитиков сторонних консалтинговых компаний. Профессионалы в краткие сроки разработают оптимальный алгоритм действий и стратегию, в соответствии с которыми будет в дальнейшем проводиться исследование. В большинстве случаев на выбор компании-клиента предлагается несколько стратегий, что позволяет не только провести оценку финансового состояния с максимальной достоверностью, но и сэкономить бюджет, выделяемый на такое профессиональное исследование.

При этом независимые эксперты гарантируют полное соответствие всем требованиям законодательства, а также 100% конфиденциальность любой информации, предоставленной организацией-заказчиком. В списке услуг консалтинговых компаний – детальная оценка деятельности и финанализ любых предприятий, как крупных холдингов (в том числе с иностранными представительствами), так и небольших фирм.